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根据联合国预测，到2030年中国城市化率将达约70%，对应城镇人口为10.2亿，比2017年增加约2亿；到2047年城镇人口达峰值时将增加约2.76亿。国际经验表明，城市化发展近似一条稍被拉平的“S”型曲线，大致分为三个阶段：缓慢发展期（30%以前）、快速发展期（30%-70%）、稳定发展期（70%之后）。其中，第二阶段快速发展期又大致以50%为临界点分为两个阶段，之前为加速发展期，之后为减速发展期。中国城市化已进入快速发展期的减速发展阶段。根据《国家人口发展规划（2016-2030）》预测，中国人口将在2030年前后达到峰值，此后持续下降；届时即2030年中国城市化率将达70%。而根据联合国《世界城市化展望2018》预测，中国人口将在2029年左右达峰值，中国城市化率将在2030年达70.6%、即城镇人口达10.2亿，但2047年城镇人口将达10.9亿的峰值、对应城市化率79%，2050年城市化率将达80%。因此，到2030年中国城镇人口将比2017年增加约2亿，到2047年城镇人口达峰值时将比2017年增加约2.76亿。

容百科技：历史前沿与未来风险据了解，容百科技成立于2014年9月18日，主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及其前驱体。其中，三元正极材料为公司核心销售产品，近两年收入占比均超过85%，主要用于锂电池的制造，并主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品等领域。

大通是国内少有的，同时也是上汽集团旗下产品品类最为丰富，涵盖SUV、MPV、轻客以及房车等多个细分市场的企业。蓝青松认为大通2019年在包括政府采购、新能源、大七座、智能网联、国六、房车等方面都有机会。因此，其将公司2019年的销量目标设定在了18万辆，在2018年的基础上将实现同比翻番。

薛守春对第一财经记者表示，公司从成立以来，首先是坚持合法经营，公司不断在经销商层面加大宣传教育，通过各种措施，如直销业务人员从业守则，经销商各种条款来约束经销商的所有行为，尤其是产品夸大宣传上，也要求经销商要严格规避。“公司不敢保证能够完完全全杜绝经销商行为，但已在积极修订相关的制度，进一步规范经销商行为。”

估值单就估值来看，我们认为 Mega Expo 的股价有 92%的下行空间。在最近的收购通函中，Mega Expo 挑选了几个上市公司作为可比公司。就算和这些自选的可比公司简单比较，Mega Expo 的股价也显然被极度高估。Mega Expo 过去 12 个月市销率和市净率分别为 13.3 倍和 21.8 倍，远远高于其可比公司 0.6 倍和 1.7 倍的市销率和市净率。

82%的利润率暗示诺笛并不会提供任何材料或人工，而是向酒吧和夜店客户出售策划方案和活动创意。我们认为，诺笛的收入应该来源于活动费用抽成。假设抽成费率为 20%，我们估算诺笛每场活动只能取得 5，780港币的收入。这点杯水车薪的收入无法解释 2.99 亿港币收购价的合理性，更不能成为公司损害股东利益和发行超高利率债券的正当理由。